Aktuel forhold Betydning
Aktuelt forhold er det forhold, der måler virksomhedens evne til at tilbagebetale de kortfristede gæld, der forfalder inden for det næste år, og det beregnes ved at dividere virksomhedens samlede omsætningsaktiver med dets samlede kortfristede forpligtelser.
Det svarer på spørgsmålet: "Hvor mange dollars i omsætningsaktiver er der til at dække hver dollar i kortfristede forpligtelser?" Har virksomheden tilstrækkelige ressourcer til at betale sine kortsigtede forpligtelser og holde sig flydende i mindst et år?
Sears Holding-aktien faldt med 9,8% på baggrund af fortsatte tab og dårlige kvartalsresultater. Sears balance ser heller ikke for god ud. Moneymorning har udpeget Sears Holding som et af de fem virksomheder, der snart kan gå konkurs. I denne sammenhæng kan en analytiker hurtigt udføre en økonomisk forholdsanalyse for at kontrollere, om dette kan være sandt. Et sådant forhold er at kontrollere virksomhedens likviditetssituation er den aktuelle forhold. Som du kan se ovenfra, har dette forhold mellem Sears været faldende kontinuerligt i de sidste 10 år. Det er nu under 1,0x og viser ikke det rigtige billede.
Formel
Den nuværende forholdsformel er intet andet end omsætningsaktiver divideret med aktuelt ansvar. Hvis kortfristede aktiver for et selskab er $ 200 millioner, og kortfristet forpligtelse er $ 100 millioner, vil forholdet være = $ 200 / $ 100 = 2,0.
| Omsætningsaktiver | Nuværende forpligtelser |
| Likvide beholdninger | Tilgodehavender |
| Investeringer | Udskudte indtægter |
| Tilgodehavender og tilgodehavender | Opløbet kompensation |
| Tilgodehavender, der forfalder inden for et år | Andre påløbne udgifter |
| Andre tilgodehavender | Påløbne indkomstskatter |
| Inventar af råvarer, WIP, færdige varer | Kortvarige noter |
| Kontorartikler | Aktuel del af langfristet gæld |
| Forudbetalte omkostninger | |
| Forskud |
Fortolkning af aktuelle forhold
- Hvis kortfristede aktiver> kortfristede forpligtelser, er forholdet større end 1,0 -> en ønskelig situation at være i.
- Hvis kortfristede aktiver = kortfristede forpligtelser, er forholdet lig med 1,0 -> kortfristede aktiver er lige nok til at nedbetale de kortsigtede forpligtelser.
- Hvis kortfristede aktiver <kortfristede forpligtelser , er forholdet mindre end 1,0 -> en problematisk situation, da virksomheden ikke har nok til at betale for sine kortsigtede forpligtelser.
Eksempel
Hvilke af følgende virksomheder er i en bedre position til at betale sin kortsigtede gæld?
| Virksomhed A | Virksomhed B | Virksomhed C | |
| Omsætningsaktiver | 300 | 160 | 400 |
| Nuværende forpligtelser | 200 | 110 | 180 |
| Nuværende forhold | 1,50 | 1.45 | 2.22 |
Fra ovenstående tabel er det ret klart, at firma C har $ 2.22 i omsætningsaktiver for hver $ 1.0 af sine forpligtelser. Virksomhed C er mere likvid og er tilsyneladende i en bedre position til at betale sine forpligtelser.
Bemærk dog, at vi skal undersøge nærmere, hvis vores konklusion faktisk er sand.
Lad mig nu give dig en yderligere opdeling af aktuelle aktiver, og vi vil prøve at besvare det samme spørgsmål igen.
| Virksomhed A | Virksomhed B | Virksomhed C | |
| Kontanter | - | 160 | - |
| Tilgodehavender | 300 | - | - |
| Beholdning | - | - | 400 |
| Omsætningsaktiver | 300 | 160 | 400 |
| Nuværende forpligtelser | 200 | 110 | 180 |
| Nuværende forhold | 1.5 | 1.45 | 2.22 |
Accepter venligst - Djævelen er i detaljerne :-)
Virksomhed C har alle sine omsætningsaktiver som beholdning. For at betale kortfristet gæld skal virksomhed C flytte lagerbeholdningen til salg og modtage kontanter fra kunder. Beholdning tager tid at konvertere til kontanter. Den typiske strømning er råvarebeholdning -> WIP-beholdning -> Færdigvarebeholdning -> Salgsproces finder sted -> Kontanter modtages. Denne cyklus kan tage længere tid. Da varebeholdningen er mindre end tilgodehavender eller kontanter, ser det aktuelle forhold på 2.22x ikke for godt ud denne gang.
Virksomhed A har dog alle sine omsætningsaktiver som tilgodehavender. For at afbetale den kortfristede gæld skal virksomhed A inddrive dette beløb fra sine kunder. Der er en vis risiko forbundet med manglende betaling af tilgodehavender.
Men hvis du ser på firma B nu, har det alle kontanter i sine omsætningsaktiver. Selvom det er forholdet 1,45x, strengt set fra kortfristet gældsindfrielsesperspektiv, er det bedst placeret, da de straks kan betale deres kortfristede gæld.
Colgate-eksempel
Den aktuelle forhold beregnes som aktuelle aktiver i Colgate divideret med Colgate's aktuelle forpligtelse. For eksempel var omsætningsaktiverne i 2011 $ 4.402 millioner, og den aktuelle forpligtelse var $ 3.716 millioner.
= 4,402 / 3,716 = 1,18x
Ligeledes beregner vi den aktuelle forhold for alle andre år.
Følgende observationer kan foretages med hensyn til Colgate Ratios -
Dette forhold steg fra 1,00x i 2010 til 1,22x i år 2012.
- Den primære årsag til denne stigning er opbygget af likvide beholdninger og andre aktiver fra 2010 til 2012. Derudover så vi, at de gældsforpligtelser var mere eller mindre stagnerende på omkring $ 3.700 millioner i disse tre år.
- Vi bemærker også, at dets forhold faldt til 1,08x i 2013. Den primære årsag til denne nedgang er stigningen i den nuværende del af den langfristede gæld til $ 895 millioner, hvorved de aktuelle passiver øges.
Sæsonbestemthed & nuværende forhold
Det bør ikke analyseres isoleret i en bestemt periode. Vi skal nøje overvåge dette forhold over en periode - om forholdet viser en konstant stigning eller et fald. I mange tilfælde vil du dog bemærke, at der ikke er et sådant mønster. I stedet er der et klart sæsonmønster i aktuelle forhold. Tag for eksempel Thomas Cook.
Jeg har samlet under Thomas Cooks samlede omsætningsaktiver og samlede kortfristede forpligtelser. Du bemærker muligvis, at dette forhold mellem Thomas Cook har tendens til at bevæge sig op i september-kvartalet.
Sæsonbestemthed i det nuværende forhold ses normalt i sæsonbestemte råvarerelaterede virksomheder, hvor der kræves råvarer som sukker, hvede osv. Sådanne køb foretages årligt afhængigt af tilgængelighed og forbruges hele året. Sådanne køb kræver højere investeringer (generelt finansieret med gæld), hvilket øger den nuværende aktivside.
Aktuelle forholdseksempler i bilsektoren
For at give dig en idé om sektorforhold, har jeg hentet den amerikanske bilsektor.
Nedenfor er listen over amerikanske børsnoterede bilfirmaer med høje forhold.
| S. Nej | firmanavn | Forhold |
| 1 | Ferrari | 4,659 |
| 2 | Supreme Industries | 3,587 |
| 3 | Ford Motor | 3.149 |
| 4 | SORL bildele | 3.006 |
| 5 | Fuji Heavy Industries | 1,802 |
| 6 | Sime Darby | 1.71 |
| 7 | Isuzu Motors | 1,603 |
| 8 | Nissan Motor | 1,588 |
| 9 | Mitsubishi Motors | 1,569 |
| 10 | Toyota Industries | 1,548 |
Bemærk, at et højere forhold ikke nødvendigvis betyder, at de er i en bedre position. Det kan også være på grund af -
- langsomt bevægelige aktier eller
- manglende investeringsmuligheder.
- Også tilgodehavender fra tilgodehavender kan også være langsomme.
Nedenfor er listen over amerikanske børsnoterede bilfirmaer med lave forhold.
| S. Nej | firmanavn | Forhold |
| 1 | Saleen Automotive | 0,0377 |
| 2 | BYD Co | 0,763 |
| 3 | Greenkraft | 0,7684 |
| 4 | BMW | 0,935 |
Hvis forholdet er lavt af følgende årsager, er det igen uønsket:
- Mangel på tilstrækkelige midler til at opfylde aktuelle forpligtelser og
- Et handelsniveau ud over virksomhedens kapacitet.
Begrænsninger
- Det fokuserer ikke på opdeling af aktiver eller aktivkvalitet. Eksemplet, som vi så tidligere, firma A (alle tilgodehavender), B (alle kontanter) og C (alle beholdninger) giver forskellige fortolkninger.
- Dette forhold isoleret set betyder ikke noget. Det giver ikke indsigt i produktets rentabilitet osv.
- Dette forhold kan manipuleres af ledelsen. En lige stigning i både kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser vil reducere forholdet, og et tilsvarende fald i kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser vil øge forholdet.
Aktuel forholdsvideo
Anbefalede artikler -
- Surtestforholdsberegner
- Nuværende forhold vs. hurtig forhold
- Cash Ratio Betydning
Hvad er det næste?
Dette har været en guide til, hvad der er det nuværende forhold og dets betydning. Her diskuterer vi, hvordan man analyserer det aktuelle forhold og dets fortolkning i regnskabet. Hvis du har fået noget fra artiklen, eller hvis du har yderligere spørgsmål / forslag, så lad mig det vide fra kommentarfeltet nedenfor.
Glad læring!
