Hvad er kort dækning?
Kort dækning henviser til køb af allerede solgt værdipapir, der lånes i forventning om et prisfald til dækning af kortpositionen. En Short-position skabes ved short-selling eller salg af sikkerhed, der oprindeligt lånes med forventning om at købe til en lavere pris.
Forklaring
Kort dækning er relateret til short selling. Vi skal først forstå, hvordan short selling fungerer, og hvorfor skulle man foretage en sådan strategi? Short selling foretages generelt af en investor, hvis han har et pessimistisk syn på den underliggende sikkerhed eller forventer, at den falder, så han kan tjene penge ved at købe den igen til en lavere pris.
- Så det første trin i processen er at låne sikkerhedsstillelsen til at sælge den. Sikkerhedsudlåner opkræver et gebyr for udlån af sikkerhed til kortsælgeren.
- Short sælgeren sælger derefter sikkerheden på markedet i håb om, at prisen falder, og han vil købe den til en lavere pris og levere den til den sikrede långiver.
- Den korte sælger venter på, at sikkerhedsprisen falder. Når prisen falder, køber han nøjagtigt det samme antal af den aktie, han lånte og solgte. Dette trin med tilbagekøb af sikkerheden kaldes kort dækning, da det lukker den position, han har udført. Fortjenesten er forskellen mellem prisen på det tidspunkt, han lånte, og den pris, hvor han købte aktien tilbage.
- I tilfælde af prisstigninger pådrager short sælgeren tab, da han skal købe til en højere pris end til det, han solgte og levere sikkerheden til långiveren.
Eksempel på kort dækning
- Overvej at lagerbeholdningen i et selskab ABC ltd. handler til $ 55, og en spekulant forventer et fald i den. Han låner derefter aktien fra den investor, der allerede har aktien til en forudbestemt rente. Spekulanten vil derefter kortslutte denne aktie på markedet og vente på, at prisen falder. Antag, at prisen falder til $ 52, ville short-sælgeren derefter kortdække ved at købe ABC ltd. For $ 52 ville han købe ABC ltd. og lever det til den investor, der lånte det til ham. Således er overskuddet fra short-seller $ 55 - $ 52 = $ 3 (eksklusive provision og rentebetaling)
- Det antyder, at aktiekursen forventes at stige. Nogle gange fører kortdækning til en stigning i stigningen i de underliggende aktiver, da det indebærer køb af aktier. Oprindeligt, når et par korte positioner er dækket, kan der ske en lille prisstigning. Når man ser den svage prisstigning, kan nogle korte sælgere blive nervøse, og de kan begynde at kortdække, hvilket fører til mere køb og en stigning i aktiekursen.
- Denne pludselige panik, der fører til køb af aktier efter en stigning i aktiekursen og forårsager en betydelig prisstigning kaldes en kort presse. Dette køb fører til mere kort dækning af korte sælgere for at lukke deres korte positioner, før der påføres flere tab. Dette medfører et skynd med at købe, hvilket får aktiekursen til at bevæge sig kraftigt i en opadgående retning.
- For eksempel hvis aktien i ABC ltd. at short-seller solgt til $ 55 stiger til $ 56 på grund af nogle positive nyheder, vil nogle short-sælgere gå til short-covers, hvilket vil føre prisen højere til $ 57. Denne stigning vil skabe et skyn blandt short-sælgere til at dække og købe aktien i ABC ltd. for at forhindre sig selv i flere tab.
Kort omslag vs. kort presse
- Kort omslaget er grundlæggende at lukke den allerede åbne korte position ved at købe aktien fra markedet. Samtidig involverer den korte klemme enorme køb fra korte sælgere på grund af den kraftige stigning i aktiekursen. Prisstigningen skubber short sælgeren til at lukke deres short position og bogføre tab. Dette køb af aktier fører til yderligere stigning i aktiekurserne, hvilket skubber flere short seller til at lukke deres korte positioner, hvilket fører til en højere aktiekurs.
- En kort klemning kan ske på grund af flere grunde. Nogle gange fører kortdækning fra short-selling til en stigning i priserne, hvilket yderligere fører til et skynd i retning af at købe og en betydelig stigning i prisen, der forårsager kort presse. En anden grund kan være nogle uventede gunstige nyheder, der kan resultere i en kraftig stigning i priserne på en aktie.
- Antag for eksempel i ovenstående eksempel spekulantshorts ABC ltd. for $ 55 på grund af nogle nyheder, der hævder finansielle uregelmæssigheder i virksomheden, og som et resultat falder prisen til $ 50. Men snart blev kravet fundet at være useriøst på grund af hvilken aktie genoprettet straks til $ 56, hvilket førte til dækning af korte sælgere for at undgå tab, der forårsagede den korte klemme.
Konklusion
Kort tildækning er nødvendig for at lukke den åbne position. En kort salgsposition holdes i en kort periode, og kortdækning afhænger af bevægelsen i aktiekursen. Den intense kortdækning kan øge prisen på aktien og spise fortjenesten for kortsælgere. I betragtning af dynamikken og volatiliteten, short selling og dermed er de meget risikable strategier, der kan resultere i enorm gevinst og tab.
