Hvad er inkrementel IRR?
Inkrementel IRR eller Incremental intern afkast er en analyse af afkastet over investeringen udført med det formål at finde den bedste investeringsmulighed blandt to konkurrerende investeringsmuligheder, der involverer forskellige omkostningsstrukturer. Da omkostningerne ved to investeringer er forskellige, foretages en analyse af forskellen.
Inkrementel IRR-analyse
IRR er en intern afkastrate; det er et værktøj til at beregne rentabiliteten af en investering.
- Inkrementel IRR-analyse er en teknik, der bruges til at bestemme, om der skal foretages en inkrementel udgift. Inkremental analyse kan også bruges, når man allerede har haft en udgift, og han ønsker at afgøre, om det er en god beslutning at bruge yderligere midler.
- Når investorer analyserer to potentielle investeringer, hvor den ene er dyr og den anden er billig, beregnes IRR for et dyrt projekt for at finde investeringens ekstra potentiale og hjælper investorer med at analysere, at investering af ekstra beløb vil være rentabelt eller ej. Det hjælper også en investor med at beregne risiko, og gennem dette beslutter investorer, hvor dyre investeringer giver potentielt afkast eller ikke overvejer yderligere omkostninger og risiko. Her beregner IRR grundlæggende den potentielle investering og fortjeneste, som dyre investeringer kan gøre. Hvis IRR er højere end den mindste acceptable afkast, overvejes jo dyrere investering, jo bedre.
- I henhold til analysen skal man vælge den bedste investeringsmulighed, og helst bør det være dyrt, hvis inkrementel IRR er højere end forhindringsafkastet. Alligevel er en ting, der skal overvejes, at kvalitative spørgsmål fører til en stigning i risikoen. Derfor skal en investor overveje forskellige typer faktorer, der påvirker IRR, og inden der træffes en investeringsbeslutning.
- Dette afkast er muligvis ikke den afgørende faktor for en investeringsbeslutning, da der altid er risiko involveret. Inden der træffes nogen beslutning, er afkast og risiko to-komponent, hvilket hjælper med at analysere den potentielle investering. Det kan være muligt, at en investor giver et gennemsnitligt afkast og lav risiko, og en anden investering har et højt afkast og høj risiko her; investorer kan justere for denne risiko ved at øge minimumsafkastet betydeligt accepteret.
Sådan beregnes inkrementel IRR ?
Eksempel nr. 1
Der er to projekter med forskellige investeringer. Lad os overveje et projekt med en pengestrøm til begge investeringsprojekter. Du antager en diskonteringssats på 10%.
IRR / NPV kan beregnes i Excel ved hjælp af en funktion af IRR & NPV, mens NPV er nettonuværdien.
Investering Et projekt har under cash flow: -
IRR for denne pengestrøm er 14%
Og NPV er 193.10.
Investering B-projektet har under cash flow: -
IRR for denne pengestrøm er 13%
og NPV er 1210.
Da investeringsprojekt B koster mere end A, skal vi beregne inkrementel IRR. Det defineres som den interne afkast på de inkrementelle pengestrømme.
Den inkrementelle pengestrøm er forskellen mellem de to projekters pengestrømme.
IRR for inkrementel pengestrøm er 11%
og NPV er 310.
- Således er inkrementel IRR en måde at analysere det økonomiske afkast på, når der er to konkurrerende investeringsmuligheder, der involverer forskellige størrelser af den oprindelige investering.
- Hvis investeringens IRR er højere end minimumsafkastet, skal man tage projektet med højere investering (i dette tilfælde er det projekt B)
- Dog skal et kvalitativt spørgsmål overvejes, inden der træffes en investeringsbeslutning. Der kan være en stigende risiko forbundet med den dyrere investeringsmulighed.
Eksempel 2
ACME-udskrifter overvejer at få en farveprinter, og det kan det enten med en lejekontrakt eller ved køb. Leje eller leasing af et sådant produkt indebærer en betaling hvert år for printerens tre-årige levetid. I modsætning hertil indebærer købsoption fortsat vedligeholdelse og købsomkostninger, men en ting at overveje er, at det er et aktiv, og det har også videresalgsværdi.
Den følgende analyse af de inkrementelle forskelle mellem de to muligheder, der er tilgængelige, nemlig at købe eller få det på en leasingkontrakt. Hvis vi analyserer, har den samme købsoption en positiv inkrementel IRR. Denne købsmulighed er bedst end lejemuligheden.
Her, ved analyse af to investeringsalternativer (det ene dyrere end det andet), afkastet på meromkostningerne. Det beregnes som den interne afkast på den inkrementelle pengestrøm. I denne analyse betragtes alternativet med en inkrementel intern forrentning, der er højere end den minimumsacceptable afkast, det bedre valg.
Derfor er inkrementel IRR en måde at analysere det økonomiske afkast, når der er to konkurrerende investeringsmuligheder, der involverer forskellige investeringsbeløb.
