Hvad er markedsrisikopræmieformel?
Udtrykket ”markedsrisikopræmie” henviser til det ekstra afkast, som en investor forventer for at have en risikabel markedsbeholdning i stedet for risikofrie aktiver. I kapitalprissætningsmodellen (CAPM) repræsenterer markedsrisikopræmien hældningen på sikkerhedsmarkedslinjen (SML). Formlen for markedsrisikopræmie er afledt ved at trække den risikofrie afkast fra det forventede afkast eller markedsafkastet.
Matematisk er det repræsenteret som,
Markedsrisikopræmie = Forventet afkast - Risikofri afkasteller
Markedsrisikopræmie = Markedsafkast - Risikofri afkast
Forklaring til markedsrisikopræmieformlen
Formlen i den første metode kan udledes ved hjælp af følgende enkle fire trin:
Trin 1: For det første skal du bestemme det forventede afkast for investorerne ud fra deres risikovillighed. Jo højere risikovilligheden er, desto højere er det forventede afkast for at kompensere for den yderligere risiko.
Trin 2: Bestem derefter den risikofrie forrentning, hvilket er det forventede afkast, hvis investoren ikke tager nogen risiko. Afkastet på statsobligationer eller statsskuldveksler er gode proxyer for den risikofrie afkast.
Trin 3: Endelig udledes formlen for markedsrisikopræmie ved at trække den risikofrie afkast fra den forventede afkast som vist ovenfor.
Formlen til beregning af markedsrisikopræmien for den anden metode kan udledes ved hjælp af følgende enkle fire trin:
Trin 1: For det første skal du bestemme markedets afkast, som er det årlige afkast for et passende benchmarkindeks. Afkastet på S&P 500-indekset er en god proxy for markedsrenten.
Trin 2: Bestem derefter den risikofrie forrentning for investoren.
Trin 3: Endelig udledes formlen for markedsrisikopræmie ved at trække den risikofrie afkast fra markedsafkastet, som vist ovenfor.
Eksempler på markedsrisikopræmieformel (med Excel-skabelon)
Lad os se nogle enkle til avancerede eksempler på Market Risk Premium Formula.
Eksempel nr. 1
Lad os tage et eksempel på en investor, der har investeret i en portefølje og forventer et afkast på 12% af den. I det sidste år har statsobligationer givet et afkast på 4%. På baggrund af de givne oplysninger skal du bestemme markedsrisikopræmien for investoren.
Derfor kan beregningen af markedsrisikopræmien gøres som følger:
- Markedsrisikopræmie = 12% - 4%
Markedsrisikopræmie vil være-
Baseret på de givne oplysninger er markedsrisikopræmien for investoren 8%.
Eksempel 2
Lad os tage et andet eksempel, hvor en analytiker ønsker at beregne den markedsrisikopræmie, der tilbydes af benchmarkindekset X&Y 200. Indekset voksede fra 780 point til 860 point i løbet af det sidste år, hvor statsobligationer har givet et gennemsnitligt 5% afkast . På baggrund af de givne oplysninger skal du bestemme markedsrisikopræmien.
Til beregning af markedsrisikopræmie beregner vi først markedsrenten baseret på ovenstående oplysninger.
- Markedsafkast = (860/780 - 1) * 100%
- = 10,26%
Derfor kan beregningen af markedsrisikopræmien gøres som følger:
- Markedsrisikopræmie = 10,26% - 5%
- Markedsrisikopræmie = 5,26%
Markedsrisikopræmieberegner
Du kan bruge følgende Market Risk Premium Calculator.
| Forventet afkast | |
| Risikofri afkast | |
| Premium-formel for markedsrisici | |
| Premium-formel for markedsrisici = | Forventet afkast - Risikofri afkast |
| 0 - 0 = | 0 |
Relevans og anvendelse
Det er vigtigt for en analytiker eller en tiltænkt investor at forstå begrebet markedsrisikopræmie, fordi det drejer sig om forholdet mellem risiko og belønning. Det repræsenterer, hvordan afkastet af en aktiemarkedsportefølje adskiller sig fra afkastet på statsobligationsrenter med lavere risiko på grund af den yderligere risiko, som investoren bærer. Dybest set dækker risikopræmien forventet afkast og historisk afkast. Den forventede markedspræmie adskiller sig normalt fra en investor til en anden baseret på deres risikovillighed og investeringsstil.
På den anden side er den historiske markedsrisikopræmie (baseret på markedsafkastet) den samme for alle investorer, da værdien er baseret på tidligere resultater. Yderligere udgør den en integreret tandhjul i CAPM, som allerede er nævnt ovenfor. I CAPM beregnes den påkrævede afkast på et aktiv som produktet af markedsrisikopræmien og beta af aktivet plus den risikofrie afkast.
