Fordele og ulemper ved tilbagebetalingsperioden
Fordele ved tilbagebetalingsperioden inkluderer det faktum, at det er en meget enkel metode at beregne den krævede periode, og på grund af sin enkelhed involverer den ikke meget kompleksitet og hjælper med at analysere projektets pålidelighed, og ulemperne med tilbagebetalingsperioden inkluderer det faktum, at den fuldstændigt ignorerer tiden værdi af penge, viser ikke det detaljerede billede og ignorerer også andre faktorer.
I mange virksomheder er kapitalinvesteringer obligatoriske. Sig som et eksempel investering i anlæg og maskiner, møbler og inventar og jord og bygninger, for at nævne nogle få. Men sådanne investeringer medfører mange pengeudgifter. Og forretningshuse vil bestemt være ivrige efter at vide, hvornår de vil inddrive en sådan initialomkostning ved en investering. Nedenfor har vi diskuteret nogle eksempler på fordele og ulemper ved tilbagebetalingsperioden for at forstå det bedre.
Fordele
# 1 - Formlen er ligetil at kende og beregne
Du har simpelthen brug for den oprindelige investering og information om pengestrøm på kort sigt. Formlen til beregning af ens pengestrømme eller med andre ord den samme pengestrøm hver periode er:
Tilbagebetalingsperiode = (oprindelig investering / netto årlig kontantstrøm)Lad os nu se, hvor let det kan beregnes under forskellige omstændigheder -
Eksempel nr. 1
Caterpillar Inc. overvejer at købe møbler og tilbehør til $ 30.000. Sådanne møbler og inventar omfatter en brugstid på 15 år, og den forventede årlige pengestrøm er $ 5.000. Virksomhedens foretrukne tilbagebetalingsperiode er 4 år. Du skal finde tilbagebetalingsperioden for møbler og inventar og konkludere, om det er ønskeligt at købe sådanne møbler eller tilbehør?
Svaret vil være -
= ($ 30.000 / $ 5.000)
Tilbagebetalingsperiode = 6 år
Således kan det konkluderes, at køb af sådanne møbler og inventar ikke er ønskeligt, da tilbagebetalingsperioden på 6 år er mere end Caterpillars estimerede tilbagebetalingsperiode.
# 2 - Tilbagebetalingsperiode hjælper hurtigt med projektevaluering
Eksempel 2
Boeing Company overvejer at købe udstyr til $ 40.000. Udstyret har en brugstid på 15 år, og dets forventede årlige pengestrøm er $ 40.000. Men udstyret har også en årlig pengestrøm (inklusive konserveringsudgifter) på $ 30.000. Flyproducentens ønskede tilbagebetalingsperiode er 5 år. Skal Boeing købe det nye udstyr?
- Samlet investering = $ 40.000
- Netto årlig pengestrøm = Årlig pengestrøm - Årlig pengestrøm = $ 40.000 - $ 30.000 = $ 10.000
Svaret vil være -
= ($ 40.000 / $ 10.000)
Tilbagebetalingsperiode = 4 år
Derfor kan det afgøres, at udstyret er ønskeligt, da dets tilbagebetalingsperiode på 4 år er mindre end Boeings maksimale tilbagebetalingsperiode på 5 år.
I de ovennævnte eksempler genererede de forskellige projekter jævn kontantstrøm. Hvad hvis projekterne havde genereret ujævn kontantstrøm? I et sådant scenario er tilbagebetalingsperiode beregninger stadig enkle! Du skal først først finde ud af den kumulative pengestrøm og derefter anvende følgende formel for at finde tilbagebetalingsperioden.
Tilbagebetalingsperiode = År før fuld inddrivelse + (Ikke inddrevne omkostninger ved årets begyndelse / Pengestrøm gennem året)Eksempel 3
Antag, at Microsoft Corporation analyserer et projekt, der kræver en investering på $ 250.000. Projektet forventes at komme med følgende pengestrømme om fem år.
Beregn tilbagebetalingsperioden for investeringen. Find også ud af, om investeringen skal foretages, hvis ledelsen ønsker at inddrive den oprindelige investering i en periode på 4 år?
Trin 1
Beregning af kumulativ netto pengestrøm -
Bemærk : I det fjerde år fik vi den oprindelige investering på $ 250.000, så dette er tilbagebetalingsåret.
Trin 2
- År før det fulde opsving finder sted = 3
- Årlige kontantstrømme i tilbagebetalingsåret = $ 50.000
Beregning af ikke tilbagebetalt investering i begyndelsen af 4. år = Samlet investering - Kumulative pengestrømme ved slutningen af 3. år = $ 250.000 - $ 210.000 = $ 40.000.
Derfor vil svaret være -
= 3 + ($ 40.000 / $ 50.000)
Tilbagebetalingsperiode = 3,8 år.
Så det kan konkluderes, at investeringen er ønskelig, da tilbagebetalingsperioden for projektet er 3,8 år, hvilket er lidt mindre end ledelsens ønskede periode på 4 år.
# 3 - Hjælper med at reducere risikoen for tab
Et projekt med en kort tilbagebetalingsperiode indikerer effektivitet og forbedrer en virksomheds likviditetsposition. Det betyder desuden, at projektet bærer mindre risiko, hvilket er vigtigt for små virksomheder med begrænsede ressourcer. En kort tilbagebetalingsperiode begrænser også risikoen for tab forårsaget af ændringer inden for den økonomiske situation.
Eksempel 4
Der findes to varianter af udstyr (A og B) på markedet. Ford Motor Company vil vide, hvilken der er mere effektiv. Mens udstyr A ville koste $ 21.000, ville udstyr B værdi $ 15.000. Både udstyret har forresten en årlig netto pengestrøm på $ 3.000.
For at finde effektivitet er vi således nødt til at finde ud af, hvilket udstyr der har en kortere tilbagebetalingsperiode.
Tilbagebetalingsperiode for udstyr A vil være -
= $ 21.000 / $ 3.000
Tilbagebetalingsperiode = 7 år
Tilbagebetalingsperiode for udstyr B vil være -
= $ 15.000 / $ 3.000
Tilbagebetalingsperiode = 5 år
Da udstyr B har en kortere tilbagebetalingsperiode, bør Ford Motor Company overveje udstyr B frem for udstyr A.
- Alle investeringer med en kort tilbagebetalingsperiode for at sikre, at der snart er tilstrækkelige midler til rådighed til at investere i et andet projekt.
Ulemper
- Det tager ikke tidens værdi af penge i betragtning. Denne metode betragter ikke det faktum, at en dollar i dag er langt mere værdifuld end en dollar, der er lovet i fremtiden. For eksempel bliver $ 10.000 investeret i en periode på 10 år $ 100.000. Selvom beløbet på $ 100.000 måske ser rentabelt ud i dag, vil det ikke have samme værdi et årti senere.
- Metoden tager desuden ikke højde for tilstrømningen af kontanter efter tilbagebetalingsperioden.
Eksempel
Ledelsen i et firma forstår ikke, hvilken maskine (X eller Y) de skal købe, da begge har brug for en indledende investering på $ 10.000. Men maskine X genererer en årlig kontantstrøm på $ 1.000 i 11 år, mens maskine Y genererer en kontantstrøm på $ 1.000 i 10 år.
Svaret vil være -
Tilbagebetalingsperiode = 10 år
Svaret vil være -
Tilbagebetalingsperiode = 10 år
Derfor kan det bare siges at se på den årlige likviditet, at maskine X er bedre end maskine Y ($ 1.000 ∗ 11> $ 1.000 ∗ 10). Men hvis vi har tendens til at anvende formlen, forbliver forvirringen, da begge maskiner er lige så ønskelige, da de har den samme tilbagebetalingsperiode på 10 år ($ 10.000 / $ 1.000).
Resumé
På trods af dets mangler er metoden en af de mindst besværlige strategier til analyse af et projekt. Det adresserer enkle krav, såsom hvor lang tid der er behov for at få de investerede penge tilbage i et projekt. Men det er sandt, at det ignorerer den samlede rentabilitet af en investering, fordi den ikke tager højde for, hvad der sker efter tilbagebetaling.
