Færdigheder inden for aktieforskning - Top 5 færdigheder inden for aktieanalyseanalytiker

Færdigheder, der kræves til aktieforskning

Det har været syv år siden jeg forlod mit forskningsanalytikerjob hos CLSA India. Jeg var medstifter af eduCBA for at uddanne studerende i Investment Banking & Equity Research. Siden da har vi trænet mere end 10.000 studerende i forskellige forskningsemner. Men hver gang vi ser det samme sæt spørgsmål, er et almindeligt spørgsmål: " Hvad er de topkvalitetsforskningsfærdigheder, som man skal erhverve for at få succes i forskning."

Her er de top 5 Aktier inden for forskning i aktier -

  1. Excel-færdigheder
  2. Finansiel modellering
  3. Regnskabsfærdigheder
  4. Værdiansættelser
  5. Skrive evner

Lad os diskutere hver enkelt af dem i detaljer -

# 5 - Skrivefærdigheder

Skrivefærdigheder er nummer 5. Aktieundersøgelsesrapporten er den vigtigste kommunikation fra et værdipapirfirma til sine kunder. Denne rapport har et særligt formål; det er beregnet til at hjælpe en investor med at træffe en beslutning om tildeling af ressourcer.

  • Første ting først - Et afgørende aspekt er, at forskningsrapporten ikke er tæt på romaner fra Dan Brown, hvor det bedste gemmes til sidst !. I en forskningsrapport kommer aktiemålet og prisanbefalingerne først.
  • KISS-princippet - ”Keep it Simple Silly” er den gyldne regel. Det er vigtigt at være til det punkt og præcise.
  • Less is More - Et andet vigtigt aspekt at bemærke her er, at du ikke er forpligtet til at skrive en fuld ph.d. afhandling her; en enkelt sidebesked eller et par sider med rapporter ville være fantastisk. Læsere har næppe 1-2 minutter til at læse din fulde rapport. De scanner måske ikke engang før på 2. side.

# 4 - Regnskabsfærdigheder (mere end tal!)

Nummer # 4 er regnskab! Regnskab her handler ikke om debiteringer og krediteringer. Det er meget mere end det.

  • Vær dygtig til analyse af regnskaber - Nøgleordet her er regnskabsanalyse. Det betyder, at du forventes at være dygtig i lodret analyse, vandret analyse, forholdsanalyse, kontantomdannelsescyklusser, ROE'er, ROCE'er osv.
  • Sourcing af rigtige data - Et andet aspekt, hvor jeg ser mange udfordringer, er sourcing af de rigtige data. Hvis du f.eks. Har brug for en årsrapport om en virksomhed, ville du besøge virksomhedens websted eller SEC-webstedet. Desuden hvilke andre dokumenter vil du henvise til for at drage dine konklusioner. Typiske nøglekilder, der skal søges efter information, er pressemeddelelser, konferenceopkald, SEC-arkivering osv. Regnskabsanalyse udført på det forkerte sæt numre vil føre til resultater, der vil vildlede analysen. Derfor er den primære udfordring som analytiker at hente de rigtige data.
  • “Identificer Shenanigans” - Vores hovedfokus i analytikerspecifik regnskab er at identificere og forudsige virksomheds regnskabsmæssige fejl. Disse er normalt skjult væk. Du kan se tilståelserne nedenfor i Satyam Fraud Case

# 3 - Værdiansættelser (ligger i betragteren!)

Værdiansættelsesfærdigheder er på nummer 3. Egenkapitalvurdering er processen med at estimere den potentielle markedsværdi af et finansielt aktiv eller en forpligtelse. Værdiansættelser er påkrævet i mange sammenhænge, ​​herunder investeringsanalyse, kapitalbudgettering, fusions- og overtagelsestransaktioner, finansiel rapportering, skattepligtige begivenheder for at bestemme den korrekte skattepligt og retssager. Du skal være opmærksom på følgende -

  • Intrinsic Valuation Methods - Intrinsic Valuation Method (DCF), som betyder primært at bestemme værdien ved at estimere den forventede fremtidige indtjening fra at eje aktivet diskonteret til deres nutidsværdi
  • Ekstrinsisk værdiansættelsesmetode - Modeller med relativ værdi bestemmer værdien baseret på markedspriserne på lignende aktiver. Det inkluderer værdiansættelsesforhold som PE Ratio, P / CF, P / BV og mange flere.
  • Nøglen er at identificere den rigtige værdiansættelsesmetode - Der er mere end 15 værdiansættelsesmetoder, herunder DCF, Enterprise Valuation Methods og Equity Valuation Methods. Den vitale ting at vide er, hvorfor en bestemt værdiansættelsesmetode bruges i en bestemt sektor. For eksempel værdiansættes banker ved hjælp af pris / bogført værdi; andre sektorer bruger dog muligvis ikke pris / bogværdi som en nøgleværdiansættelsesmåling.

# 2 - Finansiel modellering (Cliffhanger!)

På nummer # 2 er Financial Modellering. Finansiel modellering betyder forudsigelse af virksomhedens eller et aktivs fremtid ved hjælp af en Excel-model, der er let at forstå og udføre scenarianalyse. I forbindelse med vores diskussion her inkluderer Excel-baseret finansiel modellering professionelt prognoser for fremtidige årsregnskaber som resultatopgørelser, balancer og pengestrømme. Desværre undervises alle andre fag i eksamen og efteruddannelse undtagen Financial Modelling og Excel.

  • Finansiel modellering følger modulær tilgang - Den primære tilgang er modulær. Den modulære tilgang betyder i det væsentlige, at vi opbygger kerneopgørelser som resultatopgørelse, balance og pengestrømme ved hjælp af forskellige moduler / tidsplaner.
  • Giv yderligere skemaer for klarhedens skyld - De yderligere skemaer er afskrivningsplanen, driftskapitalplanen, skemaet for immaterielle aktiver, aktiernes egenkapitalplan, andre tidsplan for langsigtede poster, gældsplanen osv. De yderligere skemaer er knyttet til kerneopgørelserne, når de er afsluttet.
  • Gratis økonomisk modelleringstræning - Hvis du vil lære økonomisk modellering fra grunden, kan du henvise til det gratis finansielle modelleringskursus. Bemærk, at finansielle modelleringsevner måske ikke er meget lette at erhverve. Det kræver tid og tålmodighed at mestre dette færdighedssæt.

# 1 - Excel-færdigheder (mest åbenlyse er mest farlige!)

På nummer # 1 er Microsoft Excel Skills! Hverken jeg joker eller er fuld. Aktieanalyseanalytiker bruger omkring 10-12-14-16 timer hver dag på at arbejde med at udføre økonomisk modellering, værdiansættelser og analyse af regnskaber. Vigtige punkter at bemærke i Excel er

  • Formatering er vigtigst - En analytiker skal producere et output, der er fejlfrit og pænt. Der er mange penge på forskningsrapporter offentliggjort af analytikeren, og det sidste, man har brug for, er at miste en klient på grund af løst formaterede tabeller og excel-modeller.
  • Hastighed og nøjagtighed - rettidig levering af rapporter, modeller kræves i Equity Research Industry. MS Excel er det eneste sted, jeg kan sige, hvor der er " Genveje til succes"! Jeg har næppe set forskning ved hjælp af en mus, og størstedelen af ​​dem er mestre i Excel.
  • Analyse - Man skal kunne bruge Excel-værktøjer som Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP i Excel, HLOOKUP-funktion osv. Til at analysere komplekse data og klientanmodninger.
  • Scenarioopbygning - Det er vigtigt at oprette forskellige scenarier for modellering som optimistisk, pessimistisk og mest forventet. Også, din klient vil muligvis ændre et par antagelser for at se, hvordan de påvirker målprisen, finde terminalværdi, capm beta osv. Derfor skal du være opmærksom på datatabeller, målsøgning i Excel osv. For at levere disse funktioner til dine kunder.
  • Grafer og diagrammer - Et billede taler mere end tusind ord! Du finder, at størstedelen af ​​forskningsrapporterne indeholder pæne og informative grafer og diagrammer over investeringsbanker og mindre skriftligt materiale. Du skal prøve at mestre denne datarepræsentationsteknik.

Andre nyttige artikler -

Denne artikel har været en guide til Equity Research Skills. Hvis du har lært noget nyt eller haft glæde af indlægget, skal du efterlade en kommentar nedenfor. Lad mig vide hvad du tænker. Mange tak, og pas på. Glad læring!

  • Aktieanalytiker

Interessante artikler...