Nedadgående risiko (betydning, eksempel) - Hvad er nedadrettet risiko?

Downside Risk Betydning

Nedadrettede risici er et statistisk mål, der beregner værditabet på værdipapiret på grund af ændringer i markedsforhold og kaldes også usikkerheden om, at det realiserede afkast kan være meget mindre end de forventede resultater. Sagt, det hjælper med at kvantificere det værst tænkelige tab, som en investering kan føre til, hvis markedet ændrer retning.

Komponenter af nedsat risiko

Følgende er de væsentlige komponenter i en risiko for nedadgående risiko

• Tidshorisont - Den mest kritiske parameter til at analysere enhver risikomåling er tidshorisonten. Denne faktor bliver endnu mere kritisk for nedsat risiko. Tidshorisonten hjælper med at begrænse vores analyse i en bestemt varighed, hvilket gør vores beregning mere præcis og er modeller mere robuste. Det bør være vigtigt at medtage korrekt prøveplads for at sikre, at den valgte tidshorisont er upartisk og er fri for cykliske afvigelser.
• Confidence Interval - Downside risk er en undersøgelse baseret på statistiske mål. Derfor bliver det vigtigt, at en korrekt og bestemt tillidsformel vælges, da alle yderligere beregninger vil være baseret på den. Denne parameter skal defineres ud fra komfortniveauet hos investoren eller den institution, der udfører analysen. Der er ikke noget bestemt antal, der er rigtigt eller forkert, men et benchmark, som du beslutter dig for at tage din risikovillighed.

Formel for nedsat risiko

Der kan være mange måder at beregne nedadrettede risici på. Du kan bruge standardafvigelse, forventet mangel eller risiko ved risiko, som har flere metoder som historisk simulering, varians-kovarians osv. Målet er at beregne det maksimale du kan miste baseret på prøveområdet (underliggende data) for en bestemt tidshorisont og konfidensinterval.

For varians-covariance-metoden beregnes nedadgående risiko (VAR) som:

VAR = - Z (z- værdi baseret på konfidensinterval) X Std. afvigelse

Eksempel på nedadgående risiko

Lad os se det enkle eksempel for at forstå det på en bedre måde.

Overvej eksemplet på et firma ABC, hvis aktie handles til $ 1000. Følgende tabel viser de månedlige afkast i et år.

Måned	Vender tilbage
Jan	-12%
Feb	-5%
Mar	6%
Apr	7%
Kan	3%
Jun	-2%
Jul	15%
Aug	-8%
Sep	10%
Okt	-4%
Nov	9%
Dec	-3%

Lad os beregne nedadrettede risici ved denne aktie baseret på tidligere afkast og for at holde tingene enkle; vi beregner ved hjælp af mekanismen til historisk metode. Lad os beslutte konfidensintervallet og tidshorisonten.

• Konfidensinterval: 75%
• Tidshorisont: 1 år

Returnerer i sorteret rækkefølge

Beregning af maksimalt tab

• Maks tab = 3

Ved at arrangere afkastene i sorteret rækkefølge vil vi fokusere på de nederste 25% afkast (maks. Tab), 3 (75% af 12). Derfor cutoff vil blive 4 ^th tilbagevenden. Kort sagt, med et konfidensinterval på 75%, har vi beregnet nedadgående risiko til at være -5%.

Se Excel-arket ovenfor for detaljeret beregning.

Fordele

• Hjælper med at planlægge det værste tilfælde: Hvis du ikke planlægger, planlægger du at fejle. Downside-risiko giver dig mulighed for at forberede dig på worst-case scenariet ved at forstå, hvor meget investering kan føre til tab, hvis det forventede udsyn viser sig forkert. Det er ingen almindelig kendsgerning, at der investeres i afkast og overholdelse af markedsfri satser, ofte defineret af amerikanske statsobligationer. Men der kan være scenarier, når tingene ikke går som forventet på grund af nyheder eller en begivenhed, der ikke afspejles i markedet. Overvej eksemplet med Yahoo, en søgemaskingigant i begyndelsen af ​​90'erne uden nogen konkurrent. Alle var håbefulde på, at denne aktie ville være en multi-bagger, men lidt vidste alle, at en ny markedsleder (Google) var ved at blive til, og yahoo vil blive fordrevet. Havde der været risiko for nedsat risikokontrol i systemerne, ville tab have været meget mindre.
• DecidingHedging Strategies : Som forklaret ovenfor handler nedadrettede risici mere om at forberede sig, når begivenhederne ikke viser sig som forventet. Et sådant skøn hjælper med at identificere, hvornår de skal komme ud af en investering. Som de siger, hold dit overskud, men bogfør dine tab.

Begrænsninger / ulemper

• En falsk følelse af sikkerhed : Downside-risiko er en statistisk teknik, der forsøger at forudsige baseret på tidligere datamønstre. Dens kompleksitet varierer fra aktivklasse til aktivklasse. For et simpelt finansielt produkt som egenkapital kan det være så simpelt som handelspriser. For indviklet arbejde som credit default swaps afhænger det af mange parametre som underliggende finansielle obligationspriser, tid til løbetid, aktuelle renter osv. Den model, du bruger, kan fungere 99 gange, men kan også fejle en gang, og oftest vil dette ske, når volatiliteten er høj, eller markederne går ned. Kort sagt, det mislykkes, når du har mest brug for det. Derfor på grund af modelrisiko kan nedadrettede risici give dig en falsk følelse af sikkerhed
• Inkonsekvente resultater på tværs af modeller: Risikoen ved nedsiden er lige så god som den anvendte model. Baseret på den anvendte underliggende proces kan der være variationer i arbejdet, selvom de underliggende antagelser og prøven er de samme. Dette skyldes, at hver nedsat risikometrisk mekanisme har sine implicitte antagelser, hvilket fører til forskellige output. For eksempel kan både historisk simulering og Monte Carlo-simuleringsværdi ved risikomekanismer, men resultatet afledt af dem baseret på de samme underliggende data kan variere.

Vigtige punkter at bemærke

• Risikoreduktionsstrategier: Beregning af nedadgående risiko hjælper en med at identificere den korrekte afdækningsstrategi. Investorer og institutioner skal forstå det finansielle produkt, de har at gøre med, og derefter vælge en passende nedadgående risikomåling ifølge deres komfort og kapacitet.
• Hver aktivklasse har forskellig risiko for nedadgående risiko. For vaniljefinansielle produkter som egenkapital og fast indkomst er ulemperisikoen relativt let at beregne og begrænset. For finansielle derivater som optioner eller credit default swaps er ulempen dog udfordrende at beregne og ubegrænset.

Konklusion

Ingen kan lide tab, men erfaringerne fra fortiden har lært os, at finansielle produkter er uforudsigelige i nødsituationer som den økonomiske recession i 2008 eller dot com-boble i 2001, volatiliteten og sammenhængen mellem aktivklasser øges. Oftest fanger det investorer uden opsyn, hvilket fører til enorme tab og katastrofale begivenheder. Nedadgående risiko, som en forebyggende foranstaltning, hjælper med at eliminere eller forberede sig bedre på sådanne scenarier.