Hvad er Private Equity ETF?
Private Equity ETF er en type børshandlet fond, der kun investerer i virksomheder, der ikke handler på børs, og giver selv små investorer mulighed for at deltage og få ud af en sådan eksponering.
Forklaring
- Da PE-investering formodes at være en langsigtet investering, er den illikvid. investeringen i en ETF giver imidlertid købs- og salgsfleksibilitet og genererer derfor fleksibilitet og tiltrækker en større pool af investorer.
- Investering, der kræves for at eje en aktie i et privatejet selskab, er enorm, fordi disse virksomheder er i deres vækstfase; dog har de ikke den professionelle ledelsesstyrke i et børsnoteret selskab. For at få virksomheden til at fungere problemfrit søger de investering fra venturekapitalister eller engelinvestorer og så videre. En sådan investor kan være et investeringsstyringsfirma.
- Disse virksomheder, som selv er børsnoterede, indgår en sådan investering, fordi de har en længere investeringshorisont, lavere øjeblikkeligt likviditetskrav og diversificeringskrav. Derfor har de enorme klumper af PE-investeringer.
- Til tider indgår disse virksomheder i ETF-format, hvor de opdeler deres ejerskab i små andele af aktier, også kendt som skabelsesenheder, for relativt mindre investorer at deltage i. Disse aktier sælges gennem børsen og giver eksponering for PE-domænet.
- Yderligere er fordelen ved at investere i en ETF, at den handles på børsen og derfor bringer større gennemsigtighed i PE-eksponering, hvilket ellers ikke er muligt i investeringen i dette domæne.
Eksempel på private equity ETF'er
PSP - Invesco Global Noted Private Equity ETF er en af de mest populære ETF'er i dette domæne. ETF investerer mindst 90% af sin AUM i omkring 40 til 75 virksomheder, der er en del af Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Index).
Nogle vigtige fondsoplysninger er som følger:
- Cusip: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Ledelsesgebyr: 0,50%
- Samlet omkostningsgrad: 1,80%
- Udveksling: NYSE Arca
- Begyndelsesdato: 24 th oktober 2006
Tildelingsdetaljer
Aktiverne i fondene er for det meste afsat i den finansielle sektor nærmer sig 70.79% som af 24 th december 2019 som pr oplysninger offentliggjort i Invesco hjemmeside, og de resterende 30% er fordelt på tæt på 9 andre sektorer, hvoraf den industrielle sektor fører ved 10,25%
Ifølge den landemæssige fordeling, som den samme dato, ejer USA 39,70% af det samlede AUM, og Storbritannien har 18,09%
Baseret på investeringens art, som den 23. rd december 2019 ETF havde følgende procenter:
# 1 - Ydeevneoversigt
I forhold til det underliggende indeks, Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Indeks), er ETF været bagud med hensyn til vækst per $ 10000 af 30. th september 2019 og dette skyldes variationen i de værdipapirer, der udgør to. Fondens vækstbane følger et lignende mønster som det underliggende indeks, fordi det meste af dets sammensætning indeholder de samme værdipapirer; forskellen i aktivallokering har imidlertid ikke været gunstig for ETF.
I absolutte tal blev værdien på $ 10000 $ 27.606 for det underliggende indeks og 24.212 for ETF. Derfor kan vi sige, at sporingsfejlen for denne ETF ikke er nul, og at den ikke har været i stand til fuldt ud at replikere det underliggende indeks.
- Det samlede antal udestående aktier i fonden er 16.350.000 have en markedsværdi på $ 206,5 millioner som af 24 th december 2019
- ROE, som af 30 th september 2019 var 12,58% og blev beregnet ved at dividere nettoindkomst ved nettoformue.
- Prisen for bogen forhold, som beregnes ved at dividere markedsprisen ved den bogførte værdi, var 1,80 per 30. th september 2019
# 2 - Risikooversigt
Risikoen ved investering i denne ETF er som følger:
- Nogle af værdipapirerne i ETF er i form af ADR og DDR; dvs. den underliggende investering foretages i udenlandske virksomheder og er derfor underlagt valutarisiko og landerisiko.
- Da investeringen foretages i aktierne i mindre virksomheder, påvirkes afkastet af afmatningen i deres respektive økonomi mere brutalt og hurtigt end afkastet af aktien i børsnoterede virksomheder.
- Derudover mangler der likviditet i en sådan investering.
- Denne særlige fond er fokuseret på finanssektoren og er derfor mindre diversificeret. Derfor har enhver lille negativ kraft i sektoren større indflydelse på afkastet.
- Manglen på tilgængelighed af offentlig information hjælper ikke investorerne meget, da investeringen ikke er en informeret.
Konklusion
Så vi kan forstå, at PE ETF er en måde, hvorpå de relativt mindre investorer kan blive eksponeret for privatejede virksomheder for at sprede deres portefølje. Selvom denne eksponering er mulig, kan investering i ETF kun foretages i multipler af blokke for oprettelsesenheder, hvilket ikke er meget lille, og derfor siger vi, at en sådan investering kun er 'relativt' lille sammenlignet med en direkte investering i private equity-domænet .
Det er et middel for investeringsadministrationsselskaberne at generere kapital, som de måske investerer i sådanne virksomheder i forventninger om enorme afkast; risikoen for en sådan investering er dog højere end at investere i andre børsnoterede værdipapirer.
